¿ESTRATEGIA O CAOS?

El PIB se encoge, Nike se distancia de China, y la inflación camina suave pero con el bolsillo en reversa. Todo mientras Trump promete grandeza con leyes que nadie puede pagar y Meta ficha talento como quien colecciona NFTs en 2021. ¿Recesión? No, no, solo estamos “reordenando prioridades”. Microsoft recorta, los consumidores se frenan, y Xiaomi amenaza con encender la guerra de precios. Pero tranquilos: todo según lo planeado.

EN CUENTA.

EL DESORDEN SALE CARO

La economía de EEUU se contrajo un 0.5% en el primer trimestre de 2025, una cifra que sorprendió incluso a los más pesimistas. El culpable no fue un shock externo ni una pandemia, sino una oleada de compras adelantadas motivada por el miedo: empresas y consumidores se lanzaron a importar antes de que entraran en vigor los nuevos aranceles de Trump. Resultado: el PIB se encogió por primera vez en tres años.

Las tarifas, pensadas para proteger la producción nacional, terminaron restando casi cinco puntos al crecimiento. Y si bien algunos economistas creen que fue un bache puntual, los consumidores ya muestran señales de fatiga, el gobierno recorta gastos y la inversión privada se desacelera. Más que un tropezón, parece el síntoma de algo más profundo.

Un trimestre que entró por la aduana

• Las importaciones crecieron un 37.9%, el mayor salto desde 2020, y restaron casi 5 puntos al PIB. En vez de estimular la industria local, las tarifas activaron un efecto búmeran: se compró más afuera y se produjo menos adentro.

• El gasto de los hogares —motor clave de la economía— subió apenas 0.5%, frente al 4% del trimestre anterior. Las mayores caídas vinieron en recreación y viajes internacionales, una señal clara de que la gente ya no está para derroches.

• El índice de confianza del consumidor cayó a 93. Las expectativas sobre ingresos, empleo y condiciones futuras se ubicaron por debajo del umbral que históricamente anticipa recesión. No solo se gasta menos, se espera menos.

Mientras tanto, el gasto federal cayó un 4.6%, su mayor baja desde 2022. Y aunque algunos analistas proyectan un rebote para el segundo trimestre, los síntomas están sobre la mesa: un consumidor más prudente, una economía más frágil y un presidente que quiere tasas más bajas para compensar su propia estrategia. Las tarifas suben. La economía baja. Y en medio, la factura la paga quien no tiene cómo esquivarla.

ECONÓMETRO.

GAME OVER 2,000

XBOX EN EL FILO: MICROSOFT PREPARA NUEVA OLA DE DESPIDOS

Podrían ser hasta 2,000 trabajadores menos, el 10% del equipo. Y no es solo recorte: hay rumores de que estudios enteros cerrarían. Desde enero, Microsoft ya ha eliminado más de 8,000 puestos en gaming. Internamente, reina el estrés: desarrolladores sin respuestas, proyectos en pausa, y miedo a que los próximos en caer sean nombres como Forza o ZeniMax. ¿La gran estrategia? Nadie lo sabe, pero para muchos esto ya no se siente como un juego.

LA LEY BONITA DE TRUMP, CADA DÍA MÁS CARA

El “big, beautiful bill” ya supera los $3 billones y sigue subiendo. Recortes a Medicaid y SNAP fueron rechazados por la parlamentaria del Senado, y otras fuentes de ingresos –como el impuesto de represalia– se eliminaron tras presión del Tesoro. El texto se reescribe a diario para complacer a legisladores difíciles, pero los conservadores fiscales ya están alarmados. Trump quiere tenerlo listo para el 4 de julio… pero hasta él admite que la fecha podría no cumplirse.

XIAOMI LE PONE LOS FAROS ENCIMA A TESLA

En solo 18 horas, el nuevo SUV eléctrico YU7 recibió 240.000 órdenes en China, encendiendo las alarmas en Palo Alto. Cuesta 4% menos que el Model Y, incluye más funciones, y llega después del éxito del SU7, que ya supera al Model 3 en ventas mensuales. Las acciones de Xiaomi subieron 70% en lo que va del año, y analistas ya hablan de una guerra de precios. Tesla, que ya perdió casi la mitad de su cuota de mercado en China desde 2020, podría verse obligado a regalar su software de conducción autónoma.

CASAS FIRMADAS, PERO NO ENTREGADAS

Las cancelaciones de contratos de compra aumentaron: 6% de las ventas pendientes en mayo no se concretaron, y Redfin reporta un 14.6% de acuerdos caídos, el nivel más alto para un mayo desde 2017. ¿Por qué? Tasaciones bajas, cambios de empleo, deudas, o simplemente miedo. A pesar de una ligera subida en contratos firmados, la compra de viviendas sigue en su peor nivel desde 2009. Fannie Mae ya recortó su proyección de ventas para este año. Y con tasas hipotecarias por encima del 6.5%, muchos siguen viendo el cartel de “en venta” como un sueño lejano.

TARIFAS CON EFECTO SUAVE, PERO LOS BOLSILLOS SE CIERRAN

La inflación en mayo subió apenas 0.1%, pero el gasto de los consumidores cayó un 0.3% y los ingresos bajaron 0.4%. El índice favorito de la Fed muestra que las tarifas de Trump aún no disparan los precios, pero sí generan cautela: muchos compraron por adelantado, y ahora toca apretarse. La core inflation subió levemente (2.7% anual), pero el impulso del consumo se enfría. Para la Fed, sigue la neblina: inflación contenida, pero ánimo de compra en declive.

FINANZAS AL DETALLE.

NIKE SE DESATA DE CHINA (PERO NO DEL TODO).

Nike dice que no quiere pagar la factura de las tarifas de Trump y busca cortar lazos con China… al menos lo suficiente para que no le cueste $1.000 millones extra al año. Actualmente, el 16% de sus zapatos importados vienen de fábricas chinas, pero prometen bajarlo a menos del 10% para 2026. ¿La solución? Repartir la producción entre otros países y subir precios en EEUU.

La jugada ya le gustó a Wall Street: sus acciones subieron 11% tras el anuncio. Y no solo por el discurso anti-tarifas, sino porque sus ventas —aunque cayeron 12% en el último trimestre— no cayeron tanto como se temía. Hasta su línea de running, que llevaba rato rezagada, volvió a crecer, gracias a modelos como el Pegasus y Vomero.

Eso sí, hay sacrificios. Nike ya recortó producción de clásicos como el Air Force 1 para apostarle todo al mercado deportivo de alto rendimiento.

Y aunque la marca dice que el golpe de las tarifas será manejable, también evalúa recortes internos. Es decir, menos fábricas en China… pero quizás también menos puestos de trabajo en casa.

Así que sí: menos China, más estrategia, y precios más altos para ti. Nike corre más ligero… pero tus bolsillos no.

ANTES QUE TE VAYAS.

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