WALL STREET SUFRE.

La nueva escalada del conflicto en Medio Oriente desconcertó a los mercados estadounidenses con un efecto dominó inmediato: el petróleo subió hasta un 14%, el oro se disparó un 1.7% y los futuros bursátiles cayeron cerca de un 1%, con el Dow Jones llevándose la peor parte. Parece que los conflictos internacionales siguen siendo el mejor recordatorio de que la calma financiera es bastante relativa. Pasó con China, la Unión Europea y ahora con Irán e Israel. 

EN CUENTA.

LAS DOS BATALLAS CONTRA CHINA QUE EEUU QUIERE GANAR.

Estados Unidos está librando dos batallas tecnológicas clave contra China, que busca ganar a como dé lugar. Por un lado, TSMC anunció una inversión histórica para fabricar y empaquetar chips de inteligencia artificial en Arizona, con la meta de reducir la dependencia de Taiwán y ganar ventaja en la carrera por la IA. Al mismo tiempo, la Casa Blanca está soltando las riendas regulatorias para que los drones comerciales finalmente despeguen en serio, en una industria que China domina gracias a empresas como DJI. En ambos frentes, la pelea es por quién lidera el futuro digital, desde la nube, hasta el cielo.

• La guerra fría de los chips se recalienta. TSMC, el gigante taiwanés responsable del 90% de los chips avanzados del mundo, anunció la mayor inversión extranjera en Estados Unidos con $100,000 millones destinados a nuevas plantas en Arizona. El foco está en la tecnología de advanced packaging, clave para los chips de IA como los que usa OpenAI. Esto permitiría a Estados Unidos tener una cadena de suministro más segura, sin depender tanto de Taiwán, y consolidar un one-stop shop para la producción completa de chips.

• CoWoS: el secreto mejor guardado de la IA. Detrás de la magia de ChatGPT y otros modelos de IA está un proceso casi místico llamado CoWoS (Chips-on-Wafer-on-Substrate), la tecnología de empaquetado avanzado que está en el centro de la inversión de TSMC en Arizona. Aunque al principio fue ignorado por su alto costo, hoy es esencial para ensamblar múltiples chips en un solo mega chip ultra eficiente. Es tan importante que sin CoWoS, la revolución de la IA no tendría ni motor, ni dirección.

• Los drones quieren despegar (ahora en serio). Estados Unidos firmó tres órdenes ejecutivas que buscan destrabar el sector de drones comerciales: menos papeleo, más vuelos sin línea de vista y menor dependencia de drones chinos (como los de DJI). Además, se reactivó el sueño de los taxis aéreos eléctricos y vuelos supersónicos, con reglas más amigables. La Federal Aviation Administration prepara regulaciones clave que saldrán antes de 2026.

 ¿Y AHORA QUÉ?

Lo que estamos viendo es el intento más serio de EEUU por no volver a perder la carrera de la innovación. Esta vez no es solo por seguridad nacional, es también por orgullo tech y control económico global. Chips y drones parecen sectores distintos, pero comparten una urgencia: quitarle el dominio a China. Spoiler: si esto falla, el futuro lo van a fabricar (y a entregar) desde el otro lado del Pacífico.

ECONÓMETRO.

LA ECONOMÍA RESPIRA, PERO NO SE RELAJA.

INFLACIÓN AGUANTA EL CALOR DE LOS ARANCELES (POR AHORA).

El Consumer Price Index aumentó apenas 0.1% en mayo, y 2.4% anual, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Ni los aranceles lograron calentar los precios. De hecho, ropa bajó un 0.4% y autos nuevos cayeron un 0.3%. La inflación núcleo (sin alimentos ni energía) se mantuvo en 2.8%. A pesar del dato benigno, los economistas creen que los efectos completos de los aranceles se verán cuando se agoten los inventarios acumulados.

LA FED MÁS CERCA DE BAJAR LAS TASAS DE INTERÉS.

Con la inflación enfriándose más de lo previsto, el mercado ya muestra un 68% de probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en septiembre, e incluso le asigna un 18% a un posible recorte en julio. En este momento, la tasa se mantiene en 4.25%-4.50%. El argumento de la Fed: mientras el empleo aguante (desempleo en 4.2%) y la inflación no repunte, hay margen para estimular sin desatar alarmas. Por ahora, ningún cambio en la reunión de junio, pero todo apunta a otoño.

EL LÍMITE DE LA DEUDA APRIETA AL MERCADO MONETARIO.

Desde que Estados Unidos alcanzó su techo de deuda de $36.1 billones en enero, el Tesoro ha recortado drásticamente la emisión de T-Bills, reduciendo el stock en unos $375,000 millones hasta mayo. Estos papeles —clave para fondos de inversión y considerados casi cash— escasean justo cuando el sector de money market funds acumula más de $7 billones en activos. Resultado: más demanda, menos oferta y rendimientos presionados a la baja. Si el bloqueo político sigue, el problema se intensificará.

GOLDMAN SACHS BAJA LA PROBABILIDAD DE RECESIÓN.

DLa tregua comercial entre Estados Unidos y China —que redujo aranceles del 145% al 55% y levantó restricciones clave— llevó a Goldman Sachs a recortar su estimación de recesión en 12 meses del 35% al 30%. La firma también elevó su pronóstico de crecimiento para 2025 a 1.25% trimestral. Aunque la inflación sigue controlada, aún se espera que los aranceles tengan efecto más adelante. Por ahora, el mensaje es de optimismo pero con cautela.

EL PETRÓLEO SE DISPARA TRAS CONFLICTO EN MEDIO ORIENTE.

El ataque aéreo de Israel a Irán hizo que el precio del Brent superara los $87 por barril, el nivel más alto en más de dos meses. Aunque las instalaciones petroleras iraníes no fueron blanco directo, crecen los temores de una escalada militar que afecte oleoductos, buques y logística energética regional. Analistas como Helima Croft (RBC) advierten que si Irán aplica la estrategia de 2019 —saboteando infraestructura petrolera en la región—, el shock de oferta será real. Estados Unidos ya evalúa pedirle a la OPEP que aumente su producción para evitar que los precios del petróleo se disparen más y terminen golpeando al consumidor.

FINANZAS AL DETALLE.

EL DÓLAR PIERDE EL TRONO.

El dólar, esa moneda que ha sido un roble durante décadas, está pasando por su peor racha en tres años, cayendo casi 10% frente a un conjunto de divisas clave. ¿La razón? Cambios inesperados en la política comercial de Estados Unidos y la creciente expectativa de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, que están empujando el capital fuera del país. 

Las divisas escandinavas lideran la fiesta: la corona sueca sube 15% y la noruega 13%, niveles que no veían desde hace muchos años. Pero ojo, esta fuerza se explica principalmente porque el dólar se está debilitando, no porque esos países hayan empezado a hacer milagros económicos.

Este debilitamiento tiene efectos claros y directos: con una moneda estadounidense más débil, los productos importados se encarecen, lo que puede presionar la inflación. Por otro lado, países como Suiza sufren lo contrario: la subida del franco está metiendo presión a sus precios, con inflación negativa en mayo por primera vez en cuatro años, lo que obliga a su banco central a pensar en tasas de interés aún más bajas.

En Asia, la apuesta está en regresar capital a sus propias fábricas: el dólar taiwanés subió un 10% en mayo y Corea del Sur gana un 8%, reflejando el retorno del dinero desde Estados Unidos hacia las potencias manufactureras.

Para América Latina, la historia es más dispar. El peso argentino se desploma un 15% frente al dólar, atrapado en su propio caos interno, mientras el peso mexicano se recupera y ronda sus mejores niveles en meses, siempre pendiendo de la cuerda floja del panorama comercial y económico estadounidense.

¿Qué significa todo esto para el consumidor? Pues que el dólar que sostiene el poder de compra en muchas partes del mundo está perdiendo fuerza, y eso puede traducirse en mayor volatilidad en precios de importación, viajes y productos internacionales. Traducción: si viajas, compras en dólares o tienes inversiones internacionales, los cambios en el valor del dólar pueden impactar directamente en tus gastos o rendimientos. 

Friendly reminder: una moneda estadounidense más débil puede elevar los precios de importación en Estados Unidos, afectando la inflación, es decir, precios más altos y menos alivio para tu bolsillo. Así que si pensabas que la caída del dólar no te afectaba directamente, lamento decirte lo contrario. 

ANTES QUE TE VAYAS.

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🤖 Copilot va a la guerra. Microsoft está desarrollando una versión especial de su asistente con inteligencia artificial para el Pentágono. La idea es que funcione dentro del entorno de alta seguridad del Departamento de Defensa y esté disponible a partir del verano. Microsoft busca cumplir con todos los estándares de seguridad y así posicionarse como proveedor clave de IA para gobiernos.

🧠 Meta y su obsesión con la superinteligencia. Meta está reorganizando su división de inteligencia artificial para crear un nuevo laboratorio centrado en desarrollar “superinteligencia”, una forma de IA que superaría las capacidades humanas. El proyecto incluye la incorporación de Alexandr Wang, fundador de Scale AI, y el posible fichaje de decenas de expertos de empresas como OpenAI y Google, con paquetes de compensación millonarios. 

🏡 Casas caras, compradores escasos. El valor total de las viviendas en venta en Estados Unidos alcanzó un récord de $698,000 millones, un aumento del 20% frente al año pasado, impulsado por precios altos y un crecimiento de la oferta. ¿La paradoja? El mercado se está desacelerando: hay más propiedades en lista, pero menos compradores dispuestos a pagar con tasas hipotecarias, seguros y costos fiscales tan elevados. 

📉 El desempleo se hace costumbre. Las solicitudes continuas de subsidio por desempleo llegaron a su nivel más alto desde noviembre de 2021, lo que sugiere que a quienes pierden su empleo les está costando más encontrar uno nuevo. Mientras tanto, las solicitudes iniciales se mantienen estables pero altas. Esto refleja un mercado laboral más lento, donde se contrata menos, aunque los despidos aún no se disparan.

🍌 ¿Cuánto podría costar una banana? Después de resistirse durante meses, el precio de la banana también está subiendo: 3.3% en mayo, alcanzando los 66 centavos por libra. La razón principal es la imposición de un arancel del 10% a productos importados que, como los plátanos, no se producen a gran escala en Estados Unidos. 

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